ESTRATEGIA GLOBAL EN SMALL CAPS

Segunda de mis estrategias sencillas de implementar y rentables para el medio/largo plazo

En esta ocasión traigo una estrategia que llevo tiempo implementando en mi ahorro personal al margen de la cartera de ABIAFUND.

Esta estrategia se basa en el hecho de que a largo plazo con las compañías más pequeñas se obtiene una mayor rentabilidad que con las empresas grandes dado que las primeras tienen mayor espacio para crecer y desarrollarse.

Gigantes como APPLE, Microsoft, TESLA, etc.. pueden hacerlo muy bien a futuro pero ellas también un día fueron pequeñas y para ser “grande” ciertamente se pasa en primer lugar por haber tenido un tamaño más reducido.

Evidentemente estamos hablando de tomar algo más de riesgo y estar expuestos a una mayor volatilidad pero es por esto mismo que la estrategia sólo puede ser implementada si usamos una diversificación muy grande y lo hacemos vía fondos de inversión que en el pasado hayan sabido seleccionar estos posibles futuros “campeones”.

Así pues a continuación paso a explicar la misma adjuntando mi excel de seguimiento actualizado hasta el 08/08/2022 donde puede verse la trayectoria desde el 2009 y lo bien que ha ido y pienso que seguirá yendo esta estrategia de aquí a futuro.

Primer paso: Selección de los activos a invertir

 Confeccionamos nuestra estrategia mediante la implementación de una cartera con 6 fondos de inversión de pequeñas compañías centrados en áreas geográficas diferentes para tener exposición al mundo en su conjunto

En mi caso elegí y sigo usando los siguientes aunque perfectamente pueden escogerse otros cualesquiera.

Elegidos eso sí por ser fáciles de adquirir y sobre todo por ser buenos productos históricos, condición necesaria ya comentada en la introducción.

Segundo paso: Equiponderamos la cartera cada año o mejor aún realizamos una simple gestión semiactiva

Una vez montada la cartera, al cierre de cada ejercicio reajustamos nuevamente los pesos de cada uno de los fondos (supuesto 1) o bien sobreponderamos algo más los que más han caído ese ejercicio de cara al siguiente (supuesto 2). En mi caso aplico el supuesto 2 en lugar del 1 de la siguiente manera:

De los 6 fondos, a los 2 que peor lo hicieron a cierre de año les reservamos un peso del 60%  del total de la cartera (30 % +30 %) mientras que a los otros cuatro les asigno a cada uno un 10 %.

Excepcionalmente si las diferencias son mínimas o existen varios fondos que han obtenido la misma rentabilidad, intentamos hacer una asignación más equitativa como 30 % + 20 % + 20 % + 10 % + 10% + 10%.

A modo de ejemplo para el inicio del ejercicio 2022 nos encontrábamos a 31/12/2021 con que las peores regiones del ejercicio 2021 fueron la de emergentes y la de Japón así que para ahí fueron los mayores pesos al 01/01/2022

En este punto y para hacer más sencillo el seguimiento en la propia hoja excel del final de este post decidí identificar el comportamiento de los diferentes mercados según esta tabla de colores.

Y el resultado final del uso de la estrategia tanto en el supuesto 1 como en el 2 ha sido el siguiente

Frente al resultado de la inversión en otros activos alternativos para el mismo período.

Como fácilmente se puede apreciar, la rentabilidad final de estos 13 años ha casi doblado a la del mejor mercado alternativo (el índice americano S&P500) y desde luego no es necesario comentar lo acontecido frente al resto.

De momento el año 2022 no está cerrado pero si podemos ver que incluso a la fecha indicada (08/09/2022) la estrategia, aun siendo de inversión en pequeñas compañías, no lo está haciendo peor que los mercados en su conjunto.

Por otro lado, las pérdidas anuales máximas se están quedando por ahora en el 17,30% siendo éste el tercer año en negativo de los casi 14 transcurridos.

Así pues podemos establecer las siguientes conclusiones:

1.- La estrategia presenta una excelente rentabilidad con caídas moderadas (en todo caso prácticamente menores a las propias regiones de forma individual).

2.- La estrategia es muy fácil de seguir e implementar y basta con ajustar los pesos tanto en su versión de supuesto 1 como en el 2 no debiendo hacer nada más desde ese punto hasta el ejercicio siguiente.

3.- Si decidir nosotros donde aportar algo más de peso nos cuesta algo de trabajo pues nada, la equiponderación en los 6 productos es el camino a seguir.

Y ya por último aquí os dejo el enlace a la hoja excel que es mejor descargar en local para editarla con el programa de Microsoft

Excel seguimiento estrategia en Small Caps

Un saludo cordial y hasta el próximo post,